來(lái)源：天一能源

摘要標題    

臨近春節傳統用煤淡季，動(dòng)力煤市場(chǎng)卻出現了反彈行情，價(jià)格再度上浮至千元以上。

1月25日，界面新聞自一位港口動(dòng)力煤分析人士處獲悉，自1月中旬起，動(dòng)力煤現貨價(jià)格開(kāi)始上浮，1月25日的5500大卡動(dòng)力煤現貨價(jià)格已達1080-1090元/噸，但高煤價(jià)有價(jià)無(wú)貨，成交量不多。

1月24日，中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì )發(fā)布的周度中國電煤采購價(jià)格指數顯示，5500大卡電煤指數報每噸1010元，環(huán)比前周增長(cháng)37元/噸，漲幅3.8%，月內漲幅19.1%。

上述分析人士表示，目前市場(chǎng)煤需求階段性釋放，但現貨減少，煤炭庫存回落，造成動(dòng)力煤現貨開(kāi)始漲價(jià)。

在供應側，隨著(zhù)冬奧會(huì )臨近，煤礦安全檢查趨嚴，且臨近春節，上游部分煤礦陸續放假，春節長(cháng)假期間市場(chǎng)煤停發(fā)，部分煤礦煤管票已用罄，處于停產(chǎn)狀態(tài)，使得煤炭調出量減少。

此外，目前港口煤價(jià)漲得較快，坑口煤價(jià)漲得較慢，導致貿易商發(fā)運成本處于高位，發(fā)運積極性不高，大部分貿易商年前暫停發(fā)運，或只在當地銷(xiāo)售。

據鄂爾多斯煤炭網(wǎng)報道，目前產(chǎn)地平均到港成本倒掛20元/噸，貿易商發(fā)煤多為固定用戶(hù)接貨。去年12月煤價(jià)持續下跌，疊加中國神華連續四次大幅下調煤價(jià)，促使貿易商拋售，很多大型貿易企業(yè)的煤炭都已拋售干凈。今年年初，需求拉起后，市場(chǎng)煤出現供不應求。

進(jìn)口煤方面，1月初印尼宣布暫停煤炭出口，目前已恢復出口，但后續待裝的船舶仍未恢復裝運，1月下旬至2月上旬將處于進(jìn)口煤炭的真空期，下游電廠(chǎng)對內貿煤的采購需求增加。

港口煤庫存已出現下滑。界面新聞從上述人士處獲悉，截至目前，環(huán)渤海港口庫存1635萬(wàn)噸，日均較上月下降26萬(wàn)噸。

易煤資訊稱(chēng)，當前港口庫存仍在快速減少，因市場(chǎng)煤量緊缺，港口市場(chǎng)仍存在結構性支撐，預計本周偏弱運行。

在需求側，由于春節將至，電廠(chǎng)耗煤量呈現季節性下降，但仍有政策性補庫需求。

界面新聞獲悉，為保障冬奧會(huì )的能源供應，華北等重點(diǎn)地區電廠(chǎng)的電煤庫存天數，需要提升到30天以上。這拉動(dòng)了電廠(chǎng)補貨的積極性。

上述人士對界面新聞稱(chēng)，東北地區小電廠(chǎng)的補庫需求也很高，化工行業(yè)也需要提前備煤，也助推了坑口市場(chǎng)持續走強。

對于后續煤炭市場(chǎng)走勢，上述分析人士對界面新聞稱(chēng)，目前現貨交易供弱需強，預計春節期間及節后煤價(jià)或仍小幅上漲，后續隨著(zhù)安全檢查放松，煤炭產(chǎn)能釋放，煤價(jià)將逐步回調。

2021年四季度起，受煤炭供需等因素影響，動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)持續上漲。10月中旬，5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格突破2600元/噸，刷新歷史高位，坑口煤價(jià)一度逼近3000元/噸大關(guān)。

之后在政府一系列政策組合拳下，煤價(jià)自12月開(kāi)始大幅下跌，降至1000元/噸之下。

國家發(fā)改委數據顯示，2022年1月12日，國內電煤庫存超過(guò)1.62億噸，可用21天，較去年同期高4000萬(wàn)噸，增幅超三成，達到了歷史同期高位。

后市預測

2021年動(dòng)力煤市場(chǎng)跌宕起伏，價(jià)格大漲大跌，一直以來(lái)備受關(guān)注，那么2022年動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格將如何運行？

截至2022年1月25日，天一能源預測看空節后動(dòng)力煤價(jià)格。

看空因素：

供應方面：基于目前的供給和未來(lái)需求的季節性變化來(lái)說(shuō)，動(dòng)力煤產(chǎn)量略有過(guò)剩，供過(guò)于求；印尼恢復出口后沖擊國內煤市煤價(jià)；國有大礦春節大都不放假，供應量持續增加。

需求方面：電廠(chǎng)日耗在春節前后走低，疊加近期電廠(chǎng)被動(dòng)壘庫，庫存處于較高水平，節后需求不大，煤價(jià)上漲缺乏支撐；近期受主產(chǎn)地煤價(jià)持續上行，港口發(fā)運成本掛，疊加發(fā)運風(fēng)險存在，市場(chǎng)成交少；在總用電量表現較差的基礎下，風(fēng)光裝機大規模增長(cháng)，且優(yōu)先消納，清潔能源將侵蝕煤電份額，減少需求。

政策方面：保供穩價(jià)政策效果持續顯現，今年隨著(zhù)政策落實(shí)力度不斷加大，煤炭?jì)r(jià)格繼續回落。國家發(fā)改委發(fā)布的《關(guān)于做好2022年1月份煤炭生產(chǎn)供應工作的通知》指出，煤企要確保煤炭供應平穩，確保不因疫情影響煤炭生產(chǎn)供應。同時(shí)，鐵路運輸企業(yè)要優(yōu)先安排中長(cháng)期合同運力，強化對發(fā)電供熱用煤的運力支持。

但也有短暫看多因素：

需求方面：春節過(guò)后，恢復高開(kāi)工率，需求上升；冬奧會(huì )期間，國家要求保證運動(dòng)會(huì )期間的煤炭供應安全，終端電廠(chǎng)會(huì )有一定程度補庫需求，對于煤價(jià)會(huì )有一定支撐力。

供應方面：奧會(huì )期間環(huán)保限產(chǎn)措施或將停供火工用品，產(chǎn)地安全環(huán)保監察趨嚴，加之疫情影響運輸，煤炭供增力度難免有所削減。

震蕩因素：

供需方面：首先，煤炭市場(chǎng)全年供需將維持寬松態(tài)勢，且庫存處于較高水平；煤炭中長(cháng)協(xié)合同已簽訂完畢，煤炭供應得到保證。不過(guò)，冬奧會(huì )將于2月4日開(kāi)幕，2月20日閉幕，期間為保障空氣質(zhì)量，對煤炭運輸產(chǎn)生影響。其次，3、4月底天氣回暖疫情好轉，經(jīng)濟狀況隨之向好發(fā)展，煤炭市場(chǎng)供需雙增、基本均衡。