來(lái)源：天一能源

摘要標題    

徐州主焦煤A<10，V<22，S<1.2，G>80 2600→0→0到廠(chǎng)含稅

泰安主焦煤A<10，V28，S0.6，G80，Y>18 2720→0→0出廠(chǎng)含稅

淮北主焦煤A11，V20-22，S0.5，G>75 2200→0→0車(chē)板含稅

平頂山主焦煤A10，V26，S0.5，G80，MT10 2900→0→0車(chē)板含稅

唐山主焦煤A11-12，V22，S0.8-0.9，G>85，2975→0→0出廠(chǎng)含稅

邯鄲主焦煤A9.5-10，V23-28，S<0.6，G75-85 2750→0→0出廠(chǎng)含稅

邢臺主焦煤A11，V33，S0.8，G85，Y15 2670→0→0到廠(chǎng)含稅

安澤主焦煤A9.5，V18-22，S0.5，G85-90，MT8 3300→0→0出廠(chǎng)含稅

柳林主焦煤A9.5，V21-23，S0.7，G>85 3140↓→60↓→60出廠(chǎng)含稅

靈石高硫肥煤A9.5，V30，S1.5-1.8，G85，Y25 2700→0→0出廠(chǎng)含稅

長(cháng)治瘦主焦A8，S0.5，V15-17，G75，MT10 3000→0↓→120出廠(chǎng)含稅

七臺河主焦煤A9.5-10，V21-28，S<0.4，G65-752100→0→0出廠(chǎng)含稅

烏海1/3焦煤A≤10.5，S≤1.0，V≤32，G≥80，2550→0→0出廠(chǎng)含稅

六盤(pán)水主焦煤A11，V26，S1，G75，Y20，M103000→0→0車(chē)板含稅

背景

近日，國家發(fā)展改革委印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步完善煤炭市場(chǎng)價(jià)格形成機制的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“通知”），明確設立了煤炭?jì)r(jià)格的合理運行區間，并提出要積極完善煤、電價(jià)格傳導機制。此次通知的出臺，被視為是在總結2021年下半年煤炭?jì)r(jià)格非理性暴漲的經(jīng)驗的基礎上，完善煤炭市場(chǎng)價(jià)格形成機制的有力舉措。2021年全球主要經(jīng)濟體都面臨著(zhù)不同程度上的能源電力短缺的困擾，相較于歐美等國家應對能源危機后飛漲的能源價(jià)格和物價(jià)指數，中國政府則有效化解了此次全球能源供需矛盾引發(fā)的能源價(jià)格上漲危機，并逐漸探索出行之有效的煤炭保供穩價(jià)的長(cháng)效機制。

此次通知的一大亮點(diǎn)，便是基于煤炭市場(chǎng)價(jià)格運行規律和市場(chǎng)供求現狀，明確提出煤炭?jì)r(jià)格的合理運行區間，即“近期階段秦皇島港下水煤（5500千卡）中長(cháng)期交易價(jià)格每噸570~770元（含稅）較為合理”。關(guān)于具體煤炭?jì)r(jià)格區間的確定，相較于此前幾年長(cháng)期基本上穩定在600元/噸以?xún)鹊拿禾績(jì)r(jià)格，通知提出的價(jià)格區間明顯高出一些。這主要是由于當前國際大宗能源商品價(jià)格飆升所致，布倫特原油價(jià)格已經(jīng)突破100美元，天然氣價(jià)格也經(jīng)歷了暴漲，至今仍處于價(jià)格高位。而煤炭與石油、天然氣同為大宗商品，且可以互為替代，因此短期內煤炭?jì)r(jià)格想要重回低位并不現實(shí)。因此煤炭?jì)r(jià)格區間反映了現實(shí)，具有合理性。

筆者認為，此次煤炭?jì)r(jià)格合理運行區間的設立是市場(chǎng)配置資源與政府調節作用的結合。眾所周知，煤炭?jì)r(jià)格大幅度波動(dòng)（上漲和下跌）均不利于國民經(jīng)濟的平穩發(fā)展。煤炭?jì)r(jià)格過(guò)度上漲，會(huì )大幅增加企業(yè)生產(chǎn)成本和人民生活成本，還可能出現和去年一樣的電力短缺，進(jìn)而出現“市場(chǎng)失靈”現象，引發(fā)社會(huì )各界對能源安全和能源轉型的普遍擔憂(yōu)。煤炭?jì)r(jià)格過(guò)度下跌，會(huì )給煤炭企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)壓力，煤炭是中國的主要能源，不利于發(fā)揮煤炭的兜底保障作用，影響能源的安全穩定供應。設立煤炭?jì)r(jià)格的合理運行區間，一方面，可以為市場(chǎng)提供價(jià)格預期，有效打擊炒作煤價(jià)的投機行為。另一方面，有利于保障煤炭企業(yè)的穩定收益，推動(dòng)煤炭企業(yè)高效生產(chǎn)運行，保障國家能源供應安全。需要明確的是，煤炭?jì)r(jià)格合理區間的設立并非等同政府定價(jià)，而是燃料價(jià)格圍繞供需基本面波動(dòng)以反映市場(chǎng)供需。政府通過(guò)煤炭?jì)r(jià)格調控手段引導煤炭?jì)r(jià)格在合理區間內波動(dòng)，可以有效彌補市場(chǎng)機制運行的缺陷，由于中國煤炭和煤電對國民經(jīng)濟的重要性，從某種意義上說(shuō)可以更好地實(shí)現煤炭?jì)r(jià)格市場(chǎng)化，避免“市場(chǎng)失靈”現象。當然，這一煤炭?jì)r(jià)格區間的設定并不是一成不變的，未來(lái)還需要根據煤炭生產(chǎn)成本和其他能源價(jià)格的變化，以及煤炭行業(yè)發(fā)展規劃進(jìn)行動(dòng)態(tài)調整。

此外，通知里也有較大篇幅格外強調了完善煤、電價(jià)格傳導機制的重要性，“鼓勵在電力中長(cháng)期交易合同中合理設置上網(wǎng)電價(jià)與煤炭中長(cháng)期交易價(jià)格掛鉤的條款”。煤電矛盾是中國能源體制改革中的“老大難”問(wèn)題。由于火電廠(chǎng)生產(chǎn)側最大的經(jīng)營(yíng)成本來(lái)源于燃煤，所以煤炭?jì)r(jià)格一旦上漲過(guò)快，火電廠(chǎng)電煤庫存就會(huì )持續走低，進(jìn)而影響到電力的安全穩定供應。2021年下半年全國多地出現“拉閘限電”現象，并采取行政政策對企業(yè)進(jìn)行強制性限產(chǎn)停工以限制電力消費，其主要原因就是電煤價(jià)格飛速上漲引起電力供應緊張。在電價(jià)與煤價(jià)處于倒掛狀態(tài)的背景下，高額的煤價(jià)使得火電廠(chǎng)發(fā)電積極性弱，發(fā)電出力不足，整體電力供應就會(huì )處于偏緊狀態(tài)。當前，煤電產(chǎn)業(yè)鏈上存在著(zhù)價(jià)格信號不對稱(chēng)傳遞的問(wèn)題，煤電企業(yè)對煤價(jià)和電價(jià)的影響力都偏弱，在煤價(jià)博弈方面處在天然劣勢，在高煤價(jià)時(shí)候煤電企業(yè)受“高市場(chǎng)煤、低市場(chǎng)電”價(jià)格的“兩頭擠壓”而大面積虧損，經(jīng)營(yíng)面臨兩難。

在此背景下，如何推動(dòng)煤、電產(chǎn)業(yè)鏈上下游價(jià)格的有效傳導，便顯得尤為重要。筆者認為，此次通知的出臺顯然切中了煤電矛盾的核心之處，即煤、電上下游價(jià)格傳導機制的完善，其核心在于煤炭和電力都位于合理的價(jià)格區間，而推動(dòng)一個(gè)相對穩定的煤炭?jì)r(jià)格，則是通知的關(guān)鍵所在。目前，燃煤發(fā)電已經(jīng)由執行目錄電價(jià)轉為“基準價(jià)+上下浮動(dòng)”的市場(chǎng)化電價(jià)機制，而此次通知又將煤炭從市場(chǎng)化交易轉為設立價(jià)格合理運行區間，這無(wú)疑是提升了煤價(jià)與電價(jià)的銜接空間。目前燃煤發(fā)電企業(yè)可以在基準價(jià)上下浮動(dòng)不超過(guò)20%，高耗能不限價(jià)，加之煤炭這一主要燃料成本實(shí)現價(jià)格鎖定，則煤與電價(jià)格之間將可以比較順暢通過(guò)市場(chǎng)機制實(shí)現有效傳導。值得注意的是，這與此前政府出臺的“煤電聯(lián)動(dòng)”政策有比較大的差異，“煤電聯(lián)動(dòng)”政策更多的是基于傳統政策定價(jià)的框架實(shí)行，而此次提出的完善煤、電價(jià)格傳導機制更加強調了市場(chǎng)這只“無(wú)形的手”的資源配置和價(jià)格發(fā)現作用，是改革的一個(gè)亮點(diǎn)。隨著(zhù)通知的逐步貫徹落實(shí)，將有助于建立健全煤炭?jì)r(jià)格與電力市場(chǎng)價(jià)格的聯(lián)動(dòng)機制，減少煤炭和電力兩大市場(chǎng)的改革和管理成本，進(jìn)而降低能源轉型成本和提高能源轉型效率。

此次政府明確釋放完善煤炭市場(chǎng)價(jià)格形成機制的信號，將有利于整體煤炭行業(yè)的健康發(fā)展。首先，形成了市場(chǎng)對于煤炭?jì)r(jià)格的穩定預期，可以有效防范投機資本的惡意炒作行為。目前秦皇島5500千卡動(dòng)力煤港口平倉價(jià)約1080元/噸，預計未來(lái)煤價(jià)將逐步回落至合理的價(jià)格區間內。其次，為煤炭生產(chǎn)和煤炭發(fā)電企業(yè)形成穩定的盈利預期，提升煤炭及煤電企業(yè)的生產(chǎn)積極性，可以更好地發(fā)揮煤炭的“壓艙石”和“穩定器”作用，保障能源的安全穩定供應。最后，形成煤電價(jià)格的穩定預期，電力價(jià)格攸關(guān)中國制造業(yè)企業(yè)的核心競爭力。煤炭?jì)r(jià)格的回落將通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈傳導至電力行業(yè)，進(jìn)而降低下游企業(yè)的能源生產(chǎn)成本，促進(jìn)整體經(jīng)濟高質(zhì)量平穩運行。

然而，在此機制上簽署的購煤合同屬于中長(cháng)期合同，如果真正能夠執行的話(huà)，將可能比較好地穩定煤價(jià)，煤價(jià)將會(huì )在相對合理的區間波動(dòng)，這樣對用煤用電企業(yè)都好，也給市場(chǎng)一個(gè)比較合理的預期。但現實(shí)中合同能否執行到位是關(guān)鍵。按照過(guò)往的經(jīng)驗，中長(cháng)期合同有過(guò)難以執行的例子，特別當現貨煤炭?jì)r(jià)格大漲時(shí)。因此，一個(gè)很好的政策還需要可以執行到位，因此政府如何監管和約束也是核心問(wèn)題。