來(lái)源：中國證券報

多地出現高溫天氣，夏季用電高峰期來(lái)臨。不過(guò)，動(dòng)力煤價(jià)格自5月初以來(lái)保持平穩走勢。業(yè)內人士認為，當前動(dòng)力煤市場(chǎng)供應充足，在水電替代及庫存偏高的背景下，預計在迎峰度夏最后一輪補庫過(guò)后，動(dòng)力煤價(jià)格將逐漸走弱。

庫存處于高位

6月中旬之后，電廠(chǎng)動(dòng)力煤日耗開(kāi)始快速抬升。目前沿海8個(gè)省份電廠(chǎng)日耗已上升到190萬(wàn)噸附近，處于近年來(lái)較高水平，但動(dòng)力煤價(jià)格維持今年5月以來(lái)的平穩走勢。

Wind數據顯示，截至6月28日，秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤（Q5500）平倉價(jià)報1215元/噸，5月初至6月27日一直報1205元/噸。

冠通期貨研究咨詢(xún)部經(jīng)理王靜對中國證券報記者表示：“制冷需求增加帶動(dòng)電廠(chǎng)煤炭日耗攀升，但電廠(chǎng)煤炭庫存居于高位，且中長(cháng)協(xié)合同對電煤需求覆蓋范圍加大?！?/span>

“相比往年同期水平，目前環(huán)渤海港口煤炭庫存偏高?！笔袌?chǎng)人士告訴中國證券報記者，北方港口庫存已達到歷史高位水平，面臨巨大的疏港壓力。

“高溫天氣下存煤風(fēng)險加大，疏港壓力之下，銷(xiāo)售意愿增強?！蓖蹯o說(shuō)。

作為國內能源供應的“壓艙石”，煤炭市場(chǎng)保供穩價(jià)備受關(guān)注?！罢邔用姹９┓€價(jià)態(tài)度明確，國內優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能加速釋放，供應能力穩定增強。同時(shí)，煤炭?jì)r(jià)格政策調控執行力度加大?！蓖蹯o說(shuō)。

據了解，今年以來(lái)水電發(fā)電形勢較好，對火電需求產(chǎn)生了較大擠壓作用?！澳壳案鞯仃懤m出現高溫天氣，電廠(chǎng)煤炭日耗快速回升，并逐步向去年同期水平靠近，但部分水電較好的省份煤炭日耗相對較低?！币坏缕谪泟?dòng)力煤資深分析師曾翔表示，“不過(guò)，隨著(zhù)水電的邊際效用遞減，近期火電廠(chǎng)煤炭日耗有加速上行跡象?！?/span>

供應略有收縮

從基本面看，當前煤炭產(chǎn)區供應出現穩中有降的態(tài)勢，但市場(chǎng)備貨充足。

上述市場(chǎng)人士告訴記者，近期主產(chǎn)區部分煤炭企業(yè)停產(chǎn)整頓，供應略有收縮，但對市場(chǎng)整體影響有限?！鞍殡S下游補庫告一段落，目前產(chǎn)地排隊采購現象有所緩解，部分煤炭企業(yè)面臨高庫存壓力?！?/span>

“電煤需求旺季到來(lái)，電廠(chǎng)煤炭日耗將繼續攀升，補庫需求仍會(huì )對市場(chǎng)形成一定支撐?！蓖蹯o認為，目前局部地區用電壓力仍存，近期江蘇電網(wǎng)用電負荷顯著(zhù)攀升。但政策層面已經(jīng)提前做好部署，包括有序釋放國內先進(jìn)煤炭產(chǎn)能，推動(dòng)煤炭增產(chǎn)增供，出臺相關(guān)紓困發(fā)展措施，支撐煤電企業(yè)多出力。各省份也相繼公布了方案，優(yōu)化配置電力資源，推動(dòng)地方有序用電?！邦A計2022年夏季不太可能出現因用煤緊張帶來(lái)的大面積拉閘限電的情況?！蓖蹯o說(shuō)。

煤價(jià)料震蕩回落

“目前，市場(chǎng)煤成交主要以非電用戶(hù)為主。上游煤礦由于受限價(jià)令影響，煤價(jià)上行幅度有限?！狈秸衅谄谪泟?dòng)力煤分析師胡彬告訴中國證券報記者。

展望后市，胡彬認為，未來(lái)動(dòng)力煤價(jià)格將呈現上有頂下有底的區間震蕩格局，而國際能源供需緊張格局以及旺季來(lái)臨將給動(dòng)力煤價(jià)格形成托底支撐。

王靜認為，在保供穩價(jià)積極協(xié)調以及清潔能源替代作用增強的情況下，煤炭?jì)r(jià)格大概率將震蕩回落。不過(guò)，夏季用煤高峰來(lái)臨，同時(shí)各項穩經(jīng)濟措施下預計工業(yè)用電需求將增加，煤炭?jì)r(jià)格大幅下挫的可能性不大，大概率處于合理價(jià)格區間運行。