來(lái)源：煤炭視界

2021年動(dòng)力煤供需矛盾持續體現，動(dòng)力煤價(jià)格走勢波動(dòng)較大。整體來(lái)看，產(chǎn)地受安監、環(huán)保及礦難影響，煤礦產(chǎn)量持續受限，而下游市場(chǎng)受超預期需求爆發(fā)影響，動(dòng)力煤供應缺口擴大，煤炭?jì)r(jià)格快速上漲。十月各主管部門(mén)密集出臺調控政策，保供穩價(jià)政策頻繁。受政策調控及煤礦產(chǎn)量持續快速增加影響，動(dòng)力煤價(jià)格快速回落。

一、2021年動(dòng)力煤價(jià)格回顧

第一階段：1月初-1月中旬，煤炭市場(chǎng)供不應求導致動(dòng)力煤價(jià)強勢上漲。受寒潮低溫天氣、疫情防控趨嚴及環(huán)保安全生產(chǎn)等因素影響，煤礦保供增產(chǎn)有限，各礦區調運及鐵路發(fā)運受阻，而下游需求強勁，礦區地銷(xiāo)順暢，發(fā)運到港資源持續緊張，使得產(chǎn)地煤價(jià)漲至歷年最高位,秦皇島港口Q5500平倉均價(jià)漲至933元/噸。

第二階段：1月下旬-3月初，春季假期影響需求不足導致動(dòng)力煤價(jià)持續下跌。受春節假期及全國天氣普遍回暖沖擊，用電企業(yè)大規模放假，下游需求疲軟，電廠(chǎng)采購高價(jià)煤意愿減弱，市場(chǎng)觀(guān)望情緒濃郁，在買(mǎi)漲不買(mǎi)跌的情緒引導下，港口維持長(cháng)協(xié)和固定調運，港口價(jià)格持續下跌，秦皇島港口Q5500平倉均價(jià)跌至750元/噸。

第三階段：3月初-5月中旬，終端需求釋放疊加供需錯配導致動(dòng)力煤價(jià)持續上漲。隨冬季保供政策退出，疊加產(chǎn)地煤管票限制及進(jìn)口資源補充作用有限，國內煤炭供應凸顯緊張局勢。伴隨國內經(jīng)濟形勢向好，下游拉運需求強勁，煤價(jià)延續漲勢，秦皇島港口Q5500平倉均價(jià)漲至753元/噸。

第四階段：5月中旬-6月初，政策保供影響下動(dòng)力煤價(jià)的短暫下跌。受政策“有效應對大宗商品價(jià)格過(guò)快上漲及其連帶影響”作用下，期貨及現貨應聲下跌，疊加月中水電補充向好及其他行業(yè)錯峰生產(chǎn)影響，整體產(chǎn)地煤價(jià)持續下跌，秦皇島港口Q5500平倉均價(jià)跌至916元/噸。

第五階段：6月初至9月，供需矛盾導致動(dòng)力煤價(jià)高位震蕩。受煤礦事故及安全檢查影響，產(chǎn)地安監和環(huán)保檢查干預密集，煤炭市場(chǎng)供應有限，而隨著(zhù)高溫天氣帶動(dòng)，下游用電需求持續增加，煤價(jià)高位震蕩運行，秦皇島港口Q5500平倉均價(jià)漲至971元/噸。

第六階段：9月-10月中旬，冬儲需求釋放動(dòng)力煤價(jià)格快速上漲。受高溫天氣持續及中國工業(yè)經(jīng)濟持續向好發(fā)展帶動(dòng)，全國火電增量和燃煤消費量激增。部分城市因能源雙控和電力供應短缺限電，國家相關(guān)部門(mén)保供穩價(jià)力度增加。秦皇島港口Q5500平倉均價(jià)漲至971元/噸。

第七階段：10月中旬至今，保供穩價(jià)政策影響動(dòng)力煤價(jià)格快速下跌。受保供穩價(jià)政策影響，產(chǎn)地煤炭供應量逐步增加，電廠(chǎng)庫存有序提升，保供成效逐步顯現，動(dòng)力煤現貨價(jià)格快速回落，市場(chǎng)預期迅速降溫。

二、2021年動(dòng)力煤供應情況分析

2021年主產(chǎn)地受到安監、環(huán)保、超能力檢查等多項整治監管，市場(chǎng)供應能力相對緊張。三月危險作業(yè)罪正式入刑，這意味著(zhù)煤礦超能力生產(chǎn)成為重點(diǎn)打擊對象，在沒(méi)有核增文件下發(fā)前，煤礦禁止產(chǎn)能力生產(chǎn)。四月煤礦安全事故頻發(fā)，主產(chǎn)地安監環(huán)保管控力度。6月煤礦安全生產(chǎn)月，加之臨近七一，為迎接建黨百年，煤礦安全生產(chǎn)成為重點(diǎn)。七月百年大慶期間，煤礦安全生產(chǎn)督查嚴格，國內原煤產(chǎn)量大幅下降，中國7月份煤炭產(chǎn)量為31417億噸，同比下降3.3%。。9月陜西舉辦全運會(huì )，為迎接全運會(huì )開(kāi)幕陜西煤礦不同程度實(shí)施停限產(chǎn)。十月受“煤荒”、“電荒”影響，國家發(fā)改委密集出臺一系列增產(chǎn)保供要求，其要求主要包括露天煤礦批地、井工煤礦核增、產(chǎn)地港口限價(jià)、中長(cháng)期合同履約信用監管、電廠(chǎng)提高庫存及可用天數等多方位關(guān)鍵性指標。進(jìn)口方面，澳煤的減量也加劇了國內高卡低硫煤種緊缺，原本使用澳洲煤的水泥化工企業(yè)需轉而采購國內高卡煤，這進(jìn)一步推動(dòng)了高卡煤價(jià)格上漲，也帶動(dòng)了低卡煤價(jià)格跟漲。

三、2021年動(dòng)力煤需求情況分析

自年初以來(lái)，煤炭供需格局就發(fā)生錯配，加之疫情過(guò)后帶來(lái)的經(jīng)濟復蘇，工業(yè)企業(yè)需求一路高歌，但供應端卻屢屢出現問(wèn)題，消費端與生產(chǎn)段恢復進(jìn)度無(wú)法達到同步，甚至于多個(gè)城市在9月出現“拉閘限電”的現象。率先限電的城市以廣東、江蘇等出口導向型企業(yè)較多的城市為主，9月、10月是工廠(chǎng)訂單高峰期，第二、三產(chǎn)業(yè)用電需求旺盛，在煤炭補充不足的情況下，電力供應緊張問(wèn)題短期內無(wú)法解決，只能從需求端入手；東北地區則主要受自然氣候因素影響，在進(jìn)入供暖季后其用煤、用電量將進(jìn)入又一個(gè)高峰期，電力供應也面臨新的嚴峻考驗。對此，國家予以高度重視，下達一系列保供穩價(jià)政策，煤礦與電廠(chǎng)點(diǎn)對點(diǎn)簽訂長(cháng)協(xié)，供應鏈各環(huán)節積極配合，確保終端有效化解“燃煤之急”。

四、2022年動(dòng)力煤價(jià)格展望

展望2022年，供需矛盾緩和，在保供政策影響下明年供應量將有所提升，但受安檢環(huán)保等一系列事件影響，預計產(chǎn)地將實(shí)現旺季多產(chǎn)淡季少產(chǎn)。需求方面，由于我國經(jīng)濟結構調整步伐加快以及能源結構調整，固定資產(chǎn)投資回落將帶動(dòng)電力、冶金、建材、化工等高耗能產(chǎn)業(yè)增速回落，新能源、可再生能源快速發(fā)展，消費比重提高，對煤炭的替代作用逐漸增強。但是煤炭作為我國主要能源，煤炭產(chǎn)業(yè)是我國重要的基礎產(chǎn)業(yè)，在短期內不會(huì )有很大的轉變或直接被替代，但將會(huì )面臨一系列挑戰，預計2022年北港Q5500動(dòng)力煤平倉價(jià)格中樞將圍繞700元/噸波動(dòng)。