來(lái)源：天一能源

摘要標題    

未來(lái)2022年，動(dòng)力煤供給端在此前大量的保供產(chǎn)能的調節下，將能夠保障旺季我國的煤炭需求。同時(shí)在淡季來(lái)臨時(shí)，又可以通過(guò)停止超常規生產(chǎn)等方式收縮部分產(chǎn)能，確保我國整體的煤炭供應量維持在較為合理的范圍。

需求方面從大趨勢上來(lái)說(shuō)，火電占我國能源比重是在逐年降低的，只是主體地位也是短期難以改變的。所以我們對于短期內的火電需求依然持較為樂(lè )觀(guān)的態(tài)度。其他用煤領(lǐng)域方面，水泥受制于房地產(chǎn)行業(yè)的低迷較為悲觀(guān)。但是煤化工尤其是新型煤化工領(lǐng)域將成為未來(lái)發(fā)展的一大亮點(diǎn)。

整體上而言，2022年動(dòng)力煤行情將會(huì )呈現季節性波動(dòng)態(tài)勢，隨著(zhù)迎峰度夏以及迎峰度冬兩個(gè)旺季而趨勢性上漲。年初則會(huì )隨著(zhù)春節淡季的臨近而呈現出全年的低點(diǎn)，2022年全年的走勢將相對可控，整體的波動(dòng)范圍在500-1000之間。

第一部分 2021年煤炭市場(chǎng)走勢回顧

一、動(dòng)力煤價(jià)格劇烈波動(dòng)重心上移

進(jìn)入2021年以后，隨著(zhù)春節傳統淡季的到來(lái)，煤炭?jì)r(jià)格經(jīng)歷了一波季節性回落。在春節后復工復產(chǎn)進(jìn)行時(shí)，煤價(jià)開(kāi)始震蕩上漲。尤其是在進(jìn)入5月后，由于下游迎峰度夏的補庫壓力，煤價(jià)漲勢開(kāi)始加快，使得政府出手干預保供工作，價(jià)格呈現出明顯的回調態(tài)勢。但是隨著(zhù)旺季的來(lái)臨，價(jià)格重回震蕩走強的上行通道中。進(jìn)入9月份后，由于冬季補庫的開(kāi)展以及全球性能源危機的影響，疊加上我國持續緊張的煤炭供應，全國范圍的因用煤緊張而帶來(lái)的限電開(kāi)始蔓延，動(dòng)力煤價(jià)格也呈現飛速上行態(tài)勢。彼時(shí)現貨價(jià)格在10月中旬時(shí)甚至已經(jīng)高達2500元以上。面對如此高的價(jià)格，電廠(chǎng)苦不堪言，全行業(yè)虧損，被迫限電成為常見(jiàn)顯現。為了保障百姓溫暖過(guò)冬，政府開(kāi)始下大力氣密集出臺各項政策，促生產(chǎn)保供應，煤炭?jì)r(jià)格開(kāi)始快速回落，并且終于在11月使得煤價(jià)回歸7-8月時(shí)的水平。此后煤價(jià)開(kāi)始窄幅震蕩波動(dòng)，現貨價(jià)格也呈現止跌企穩的態(tài)勢。

第二部分 動(dòng)力煤供給分析及展望

一、2021年煤炭進(jìn)口全面開(kāi)放依然同比下降　　

據海關(guān)統計數據顯示，2021年10月份，我國進(jìn)口動(dòng)力煤753.15萬(wàn)噸，較去年同期的346.2萬(wàn)噸增加406.95萬(wàn)噸，增長(cháng)117.5%。較9月份的798.27萬(wàn)噸減少45.12萬(wàn)噸，下降5.65%。2021年1-10月份，我國共進(jìn)口動(dòng)力煤6626.3萬(wàn)噸，同比下降12.86%，而前9月為下降20.05%。

2021年我國進(jìn)口煤政策一直維持在開(kāi)放態(tài)勢，除了澳洲煤以外，其他各國煤碳進(jìn)口都來(lái)者不拒。在2020年幾乎占我國進(jìn)口煤炭半壁江山的澳煤被禁后，這一大塊蛋糕落入了俄羅斯、印尼、南非、蒙古等國的手中，也使得我國的煤炭進(jìn)口主要來(lái)源國發(fā)生了較大的變化。當前的進(jìn)口煤市場(chǎng)，以俄羅斯及印尼煤為主。而2021年進(jìn)口煤的價(jià)格，也隨著(zhù)全球性的能源危機以及國內煤炭?jì)r(jià)格的高漲而水漲船高，再加上國際海運費價(jià)格的上漲，使得進(jìn)口煤的價(jià)格優(yōu)勢被不斷弱化，因此也未能起到大量補充內貿煤缺口的作用。未來(lái)2022年，隨著(zhù)我國煤炭產(chǎn)能的釋放，煤炭供應端缺口也將不斷收窄。屆時(shí)已經(jīng)停滯一年的進(jìn)口煤限制或將重新提上日程，進(jìn)口政策也將始終作為政府調節煤炭市場(chǎng)的有效工具而不斷變化。

二、煤炭供給將持續放量

2021年1-11月份，生產(chǎn)原煤367427萬(wàn)噸，同比增長(cháng)4.2%，比2019年同期增長(cháng)4.6%，兩年平均增長(cháng)2.3%。10月份全國煤炭銷(xiāo)量完成33100萬(wàn)噸，同比增加1800萬(wàn)噸，增加5.75%。2021年的煤炭產(chǎn)量在上半年一直維持較低水平，環(huán)比也在持續下滑。直到8月份開(kāi)始，產(chǎn)量才有了較為明顯的增長(cháng)勢頭，之后隨著(zhù)保供政策的助推，煤炭產(chǎn)量開(kāi)始大幅增長(cháng)，預計四季度產(chǎn)量將繼續大幅上升。

2021年煤炭供應端受“倒查二十年”、安監、環(huán)保等因素而產(chǎn)能大幅縮減。到了下半年由于保供需要，政策開(kāi)始發(fā)力。先后審批了107座露天礦的臨時(shí)用地，總計核定產(chǎn)能達1.69億噸，預計增量產(chǎn)能在5000萬(wàn)噸。另外內蒙和山西還核增了部分產(chǎn)能，總共預計有2.19億噸左右，預計四季度將能夠帶來(lái)4320萬(wàn)噸左右的增量。發(fā)改委也在11月時(shí)就發(fā)文表示日均煤炭產(chǎn)量已經(jīng)穩定在1200萬(wàn)噸以上水平。如果政策導向不變，那么2022年供給端大概率將繼續維持高產(chǎn)出。但需要注意的是臨時(shí)性保供政策到期后，供給端政策導向的變化。

三、煤炭運輸成本上升

2021年運輸端沒(méi)有出現大的波折。大秦線(xiàn)年度兩次集中檢修對于運力影響也較往年偏小。鐵路運力較為充足是主要基調，并且在集中保供的時(shí)間點(diǎn)鐵路運輸也是全力配合的，整體而言較為平穩。而海運方面就起伏較大了，尤其是國際海運價(jià)格，我們從BDI指數今年的變化中也可以看到，大起大落是今年最大的特點(diǎn)。這也使得今年的進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢較往年偏弱。未來(lái)2022年，隨著(zhù)國際運價(jià)在指數的高位回落，海運成本也能略有降低。國內運費方面，則依然將隨著(zhù)電廠(chǎng)季節性補庫的節奏呈現寬幅震蕩的走勢。

另外，2019年通車(chē)的浩吉鐵路雖然運量依然不及預期，周邊配套設施、鐵路專(zhuān)用線(xiàn)都尚待完善，但是未來(lái)的增量將不可小覷。浩吉鐵路的通車(chē)也意味著(zhù)北煤南運的傳統路徑鐵路到海、海進(jìn)江的模式被打破，鐵路直達將更加方便快捷。

第三部分 動(dòng)力煤下游需求分析及展望

一、火力發(fā)電增幅加大

國家統計局最新數據顯示，2021年1-11月份，全國發(fā)電設備累計平均利用小時(shí)3483小時(shí)，比上年同期增加87小時(shí)。全國火電設備平均利用小時(shí)為4018小時(shí)，比上年同期增加277小時(shí)，其中，燃煤發(fā)電設備平均利用小時(shí)為4155小時(shí)，比上年同期增加325小時(shí)，燃氣發(fā)電設備平均利用小時(shí)為2442小時(shí)，比上年同期增加78小時(shí)。

2021年以來(lái)，由于氣候原因所造成的水電供應下滑較為明顯。也正因如此，火電承擔了較多的發(fā)電任務(wù)，我們可以看到2021年的火電發(fā)電量持續增長(cháng)，火力發(fā)電設備平均利用小時(shí)數的同比增速也遠高于往年。雖然在我國能源發(fā)展戰略的指引下，火電應該是逐年遞減的狀態(tài)，但是由于今年以及明年可能的拉尼娜氣候，降水量或將持續偏低。因此火電在2022年或將繼續增長(cháng)態(tài)勢，電煤的消費也將有較強的支撐。

二、工業(yè)用煤將呈現分化態(tài)勢

（一）傳統工業(yè)行業(yè)用煤料將有所下滑　

電解鋁行業(yè)總電耗約占全國發(fā)電量的7-8%，據最新數據顯示，2021年11月（30天）中國電解鋁產(chǎn)量306.8萬(wàn)噸，同比下降3%，日均產(chǎn)量10.2萬(wàn)噸，環(huán)比持平。2021年1-11月中國共生產(chǎn)電解鋁產(chǎn)量3531.7萬(wàn)噸，累計同比增4.35%。2021年由于國家對高耗能電解鋁行業(yè)的嚴格管控，電解鋁產(chǎn)量呈現持續下滑的態(tài)勢。未來(lái)2022年在煤炭供應情況好轉的前提下，限電所帶來(lái)的減產(chǎn)將減少，但是“能耗雙控”以及“雙碳”問(wèn)題所帶來(lái)的影響仍然存在。因此產(chǎn)量也不可能呈現較大的增長(cháng)態(tài)勢。

據最新數據顯示，2021年11月全國水泥產(chǎn)量1.9億噸，同比下降18.6%；2021年1-11月全國水泥總產(chǎn)量21.7億噸，同比減少0.2%。水泥行業(yè)在2021年也同樣表現較弱，并且下半年下滑更為明顯，這主要是因為房地產(chǎn)行業(yè)的明顯走弱而造成的。隨著(zhù)房地產(chǎn)政策收緊的延續，地產(chǎn)行業(yè)的低迷在2022年將繼續延續。但另一方面，由于在2021年下半年地方專(zhuān)項債發(fā)行加速，未來(lái)基建的發(fā)展加速或將起到一定的對沖作用。整體來(lái)看，2022年的水泥需求依然將較為低迷，水泥產(chǎn)量在春節傳統淡季結束后也難有亮眼表現，2022年下半年或將略強于上半年。從而水泥耗煤量也將呈現前低后高的態(tài)勢。

（二）新型煤化工是“雙碳”目標下煤炭行業(yè)發(fā)展方向

受到自然資源稟賦特點(diǎn)制約，我國一直受到“多煤少油缺氣”的困擾，因此長(cháng)期以來(lái)煤炭一直是我國的占比最大的能源來(lái)源。但是原油和天然氣對外依賴(lài)度非常強，其劇烈的價(jià)格波動(dòng)會(huì )對我國整體能源和經(jīng)濟安全造成威脅。而且煤炭作為我國主體能源，要按照綠色低碳的發(fā)展方向，新型煤化工對標實(shí)現碳達峰、碳中和目標任務(wù)，立足國情、控制總量、有序減量替代，推進(jìn)煤炭消費轉型升級。

根據煤炭工業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布的的《現代煤化工“十四五”發(fā)展指導意見(jiàn)》，我國在“十四五”期間的發(fā)展目標是建成煤制氣產(chǎn)能150億立方米，煤制油產(chǎn)能1200萬(wàn)噸，煤制烯烴產(chǎn)能1500萬(wàn)噸，煤制乙二醇產(chǎn)能800萬(wàn)噸，完成百萬(wàn)噸級煤制芳烴、煤制乙醇、百萬(wàn)噸級煤焦油深加工、千萬(wàn)噸級低階煤分質(zhì)分級利用示范，建成3000萬(wàn)噸長(cháng)焰煤熱解分質(zhì)分級清潔利用產(chǎn)能規模。轉化煤量達到1.6億噸標煤左右。

新型煤化工技術(shù)產(chǎn)物以清潔能源為主，但原料利用率高，能夠減少煤原料的浪費。同時(shí)，新型煤化工技術(shù)還能促進(jìn)煤開(kāi)發(fā)和煤工業(yè)融合，將煤炭原料轉變?yōu)楦吣芑ぎa(chǎn)品。在傳統煤化工技術(shù)的基礎上，新型煤化工技術(shù)結合煤炭實(shí)際特點(diǎn)和市場(chǎng)需求，開(kāi)發(fā)新型產(chǎn)品。在新型煤化工技術(shù)的發(fā)展過(guò)程中，煤炭達到了高度利用率，甚至將開(kāi)發(fā)過(guò)程中產(chǎn)生的廢氣也變成了副產(chǎn)物。因此，新型煤化工將會(huì )是煤炭行業(yè)實(shí)現“雙碳”目標的主要途徑，未來(lái)將大有可為。

第四部分 影響煤炭?jì)r(jià)格的其他因素分析

一、2021年水電受氣候影響出力較少

目前全球整體的能源發(fā)展趨勢是要減少化石能源消耗，控制溫室氣體排放，大力發(fā)展可再生清潔能源。在此背景下，我國水力發(fā)電的地位日漸增強?！笆奈濉逼陂g，我國將以西南地區、黃河上游等重點(diǎn)流域為重點(diǎn)，開(kāi)發(fā)建設水電站。另外，為了優(yōu)化能源結構，減少冗余、保護生態(tài)環(huán)境，關(guān)停小型水電也是工作重點(diǎn)之一。

2021年1-11月份，全國規模以上電廠(chǎng)水電發(fā)電量11134億千瓦時(shí)，同比下降2.2%，增速比上年同期回落7.1個(gè)百分點(diǎn)。2021年1-11月份，全國水電設備平均利用小時(shí)為3428小時(shí)，比上年同期降低199小時(shí)。在水電裝機容量排前10的省份中，除浙江和四川外，其他省份水電設備平均利用小時(shí)均同比降低，其中，青海、廣西、湖南、云南和廣東降低超300小時(shí)，分別降低780、542、361、343和309小時(shí)。

總體來(lái)看，水電在2021年呈現出同比下降的態(tài)勢，首先是由于2020年來(lái)水較好，水電基數較高。另外，這也和2021年較為嚴重的拉尼娜現象有關(guān)，全年降水量并不算很少，但是分布較為異于往年，呈現出北多南少的特點(diǎn)。因此，水電裝機較為集中地區反而來(lái)水量偏低。

展望2022年，由于氣象專(zhuān)家預測2021-2022是“雙拉尼娜”現象，2022年延續拉尼娜氣候的概率很大，因此降水量依然不容樂(lè )觀(guān)。加之“我國能源發(fā)展十四五計劃“對于小水電的淘汰以及黃河上游水電裝機的發(fā)展將短期利空長(cháng)期利多水電的影響，水電在2022年整體上依然將呈現較為平穩的發(fā)展態(tài)勢。

二、光伏發(fā)電保持高速增長(cháng)

由于近年嚴重的環(huán)境污染問(wèn)題，政府越來(lái)越注重清潔的新能源的發(fā)展。其中利用太陽(yáng)能(000591)發(fā)并網(wǎng)發(fā)電的光伏發(fā)電越來(lái)越受到重視。

國家能源局最新數據顯示，2021年前三季度，全國光伏新增裝機2556萬(wàn)千瓦，其中，光伏電站915萬(wàn)千瓦、分布式光伏1641萬(wàn)千瓦。到2021年9月底，光伏發(fā)電累計裝機2.78億千瓦。從新增裝機布局看，裝機占比較高的區域為華北、華東和華中地區，分別占全國新增裝機的44%、19%和17%。

前三季度，全國光伏發(fā)電利用率98.0%，同比下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，棄光電量約50.2億千瓦時(shí)。光伏消納問(wèn)題較為突出的西北地區、華北地區光伏發(fā)電利用率分別為94.7%、98.5%，同比分別下降1.2個(gè)百分點(diǎn)和升高0.2個(gè)百分點(diǎn)。從目前我國新能源行業(yè)的發(fā)展速度來(lái)看，光伏行業(yè)正處于黃金發(fā)展期，隨著(zhù)技術(shù)的不斷進(jìn)步，未來(lái)發(fā)展空間非常廣闊，體量也將逐漸擴大。

三、風(fēng)電新增投產(chǎn)有望提速

國家能源局數據顯示，2021年前三季度，全國風(fēng)電新增并網(wǎng)裝機1643萬(wàn)千瓦，其中陸上風(fēng)電新增裝機1261萬(wàn)千瓦、海上風(fēng)電新增裝機382萬(wàn)千瓦。從新增裝機分布看，中東部和南方地區占比約60%，“三北”地區占40%，風(fēng)電開(kāi)發(fā)布局進(jìn)一步優(yōu)化。到2021年9月底，全國風(fēng)電累計裝機2.97億千瓦，其中陸上風(fēng)電累計裝機2.84億千瓦、海上風(fēng)電累計裝機1319萬(wàn)千瓦。

據電網(wǎng)調度快報，截至2021年11月14日，我國風(fēng)電并網(wǎng)裝機容量達到30015萬(wàn)千瓦，突破3億千瓦大關(guān)，較2016年底實(shí)現翻番，是2020年底歐盟風(fēng)電總裝機的1.4倍、是美國的2.6倍，已連續12年穩居全球第一。目前，風(fēng)電占全國電源總裝機比例約13%、發(fā)電量占全社會(huì )用電量比例約7.5%，較2020年底分別提升0.3和1.3個(gè)百分點(diǎn)，風(fēng)電對全國電力供應的貢獻不斷提升。

據全球能源互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展合作組織預測，按照中國碳達峰、碳中和的戰略目標，2025年我國風(fēng)電裝機有望達到5億千瓦，2030年達到8億千瓦，2050年達到22億千瓦，2060年將突破25億千瓦。同時(shí)，我國風(fēng)電發(fā)展也面臨著(zhù)一些問(wèn)題，比如風(fēng)電棄風(fēng)量大、上網(wǎng)難，此前無(wú)序發(fā)展產(chǎn)生了很多產(chǎn)能浪費等。2019年時(shí)，國家取消了風(fēng)電的補貼政策，風(fēng)電發(fā)展開(kāi)始走上正軌。政策方面也從我國實(shí)際情況出發(fā)，更傾向于鼓勵發(fā)展分散式風(fēng)電項目，并且強調風(fēng)電并網(wǎng)和消納能力?？梢灶A見(jiàn)，未來(lái)2022年風(fēng)電的發(fā)展速度還將維持較高水平。

四、核電發(fā)展前景廣闊

核能發(fā)電相較于水電、光伏、風(fēng)電等清潔能源發(fā)電具有無(wú)間歇性、受自然條件約束少優(yōu)點(diǎn)，根據核能行業(yè)協(xié)會(huì )的統計數據，使用核能發(fā)電替代火電，每度電相當于減少燃燒標煤318g，可減少833.16g 二氧化碳、2.7g 二氧化硫及2.35g 氮氧化物排放。但是收到福島核事故影響，近年來(lái)世界各國對于核電的發(fā)展都非常謹慎。

根據中國核能行業(yè)協(xié)會(huì )數據，縱觀(guān)2011-2020年，除了2011年外，其余年份全國商運核電機組裝機規模均保持增長(cháng)。到了2021年12月，中國并網(wǎng)核電站數量已經(jīng)達到52座，另外還有17座在建、37座計劃新建中。

最新數據顯示，截至2021年11月底，全國核電裝機容量5326萬(wàn)千瓦，同比增長(cháng)6.8%。2021年1-11月份，全國核電發(fā)電量3702億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)11.9%，增速比上年同期提高6.9個(gè)百分點(diǎn)。2021年1-11月份，全國核電設備平均利用小時(shí)7102小時(shí)，比上年同期增加356小時(shí)。另外，2021年核電投資增長(cháng)也較快，1-11月核電電源工程完成投資431億元，同比增長(cháng)51.4%。

受2011年福島核事故影響，我國核電行業(yè)發(fā)展在2011-2014年經(jīng)歷了一段低迷的時(shí)期，但是仍然不改我國支持核電行業(yè)發(fā)展的路線(xiàn)。并且隨著(zhù)“節能降碳”目標的提出，核電較為穩定的輸出以及完全閉環(huán)的處理方式都使其成為能源優(yōu)先發(fā)展的目標。隨著(zhù)我國自主研發(fā)的“三代”、“四代”核電技術(shù)的普及應用，核電的安全性也大大提高，未來(lái)我國的核電發(fā)展也將擁有更加廣闊的空間。

五、特高壓輸電建設進(jìn)入高速發(fā)展期

隨著(zhù)我國經(jīng)濟不斷發(fā)展，綜合國力不斷進(jìn)步，我國已經(jīng)成為世界上最大的能源消費國，與此同時(shí)，我國能源分布不均的弊端也逐漸顯現出來(lái)。我國能源消費以煤炭為主，國內煤炭分布特征為“西多東少，北多南少”，但是能源的主要需求方恰恰在我國經(jīng)濟較為發(fā)達的南方和東部沿海地區，因此催生了特高壓輸電技術(shù)?！　?/span>

中電聯(lián)最新數據顯示，2021年1-11月份，全國跨區送電完成6325億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)5.7%。其中，華北送華中（特高壓）42億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)20.6%。近年來(lái)，我國對于特高壓輸配電的建設非常重視。根據國家電網(wǎng)公司的規劃，“十四五”期間特高壓交直流工程總投資3002億元，新增特高壓交流線(xiàn)路1.26萬(wàn)公里、變電容量1.74億千伏安，新增直流線(xiàn)路1.72萬(wàn)公里、換流容量1.63億千瓦，特高壓電網(wǎng)將迎來(lái)新一輪的建設高峰期?！笆奈濉逼陂g，國家電網(wǎng)新增跨區輸電通道以輸送清潔能源為主，“十四五”規劃建成7回特高壓直流，新增輸電能力5600萬(wàn)千瓦。到2025年，國家電網(wǎng)經(jīng)營(yíng)區跨省跨區輸電能力達到3.0億千瓦，輸送清潔能源占比達到50%。據機構預測，2025年我國特高壓工程線(xiàn)路長(cháng)度將達61275公里。特高壓輸配電的發(fā)展不僅僅將利空我國東南沿海地區的煤炭消耗，也將逐步改變我國整體能源存耗的新格局，煤炭就地轉化以及西部地區的煤炭開(kāi)發(fā)將步入新的發(fā)展階段。

第五部分 后市展望

2021年動(dòng)力煤可以說(shuō)是機遇與風(fēng)險并存的一年，大起大落已經(jīng)不足以形容動(dòng)力煤的行情。短短兩個(gè)月的時(shí)間點(diǎn)價(jià)格上漲了2.6倍，然后又在十幾天后回到了兩個(gè)月前的水平。造成這波急漲急跌的因素也較為復雜。供給端的緊張是上漲的動(dòng)力，另外還疊加上全球性的能源危機以及水電出力不足的客觀(guān)原因。而動(dòng)力煤作為我國重要的能源品種，國家的宏觀(guān)調控也是必然。因此未來(lái)的煤炭?jì)r(jià)格也將在更為合理的價(jià)格區間波動(dòng)，這樣不僅符合煤炭上下游企業(yè)的利益，也能夠確保我國現階段依然以煤炭為主體的能源結構的安全。

未來(lái)2022年，動(dòng)力煤供給端在此前大量的保供產(chǎn)能的調節下，將能夠保障旺季我國的煤炭需求。同時(shí)在淡季來(lái)臨時(shí)，又可以通過(guò)停止超常規生產(chǎn)等方式收縮部分產(chǎn)能，確保我國整體的煤炭供應量維持在較為合理的范圍。另外，此前煤礦的核增產(chǎn)能以及臨時(shí)用地在2022年依然還會(huì )繼續生產(chǎn)，所以供應端的緊張大概率會(huì )明顯好轉。需要注意的是突發(fā)性事件以及政策因素帶來(lái)的影響，大體上供應將維持較為寬松的局面。另外進(jìn)口煤方面還是要依靠進(jìn)口政策的導向，大概率會(huì )繼續著(zhù)充當煤炭供給調節器的作用。

需求方面從大趨勢上來(lái)說(shuō)，火電占我國能源比重是在逐年降低的，只是主體地位也是短期難以改變的。因此國家政治經(jīng)濟工作會(huì )議也強調了對運動(dòng)式減碳的糾偏。目前我國能源發(fā)展的現狀是新能源整體體量較小，而水電又受自然因素制約較大，所以我們對于短期內的火電需求依然持較為樂(lè )觀(guān)的態(tài)度。其他用煤領(lǐng)域方面，水泥受制于房地產(chǎn)行業(yè)的低迷較為悲觀(guān)。但是煤化工尤其是新型煤化工領(lǐng)域將成為未來(lái)發(fā)展的一大亮點(diǎn)。

整體上而言，2022年動(dòng)力煤行情將會(huì )呈現季節性波動(dòng)態(tài)勢，整體上隨著(zhù)迎峰度夏以及迎峰度冬兩個(gè)旺季而趨勢性上漲。年初則會(huì )隨著(zhù)春節淡季的臨近而呈現出全年的低點(diǎn)，2022年全年的走勢將相對可控，整體的波動(dòng)范圍在500-1000之間。